（一）風險理財的一般概念
風險理財使用金融手段管理金融風險。
1、風險理財的必要性
對于可控的風險，所有的風險控制措施，除了規避風險在特定范疇內完全有效外，其余均無法保證不會發生。風險理財可以針對不可控的風險。
風險理財的發展迅速，形式靈活，覆蓋的風險面廣，有很多創新，日益成為企業經營中不可回避的重要內容。
2、風險理財的特點
?。?）風險理財的手段既不改變風險事件發生的可能性，也不改變風險事件可能引起的直接損失程度。
（2）風險理財需要判斷風險的定價，因此量化的標準較髙，即不僅需要風險事件的可能性和損失的分布，更需要量化風險本身的價值。
?。?）風險理財的應用范圍一般不包括聲譽等難以衡量其價值的風險，也難以消除戰略失誤造成的損失。
（4）風險理財手段技術強，許多風險理財工具本身有著比較復雜的風險特性，使用不當容易造成重大損失。
3、風險理財與公司理財
風險理財過去被認為是公司財務管理的一部分，現在則認為其在很多情況下超出了公司財務管理的范疇。具體表現在：
?。?）風險理財注重風險因素對現金流的影響；
?。?）風險理財影響公司資本結構，注意以最低成本獲得現金流；
?。?）風險理財成為公司戰略的有機部分，其風險經營的結果直接影響公司整體價值的提升。
注意：傳統的風險理財是損失理財，即為可能發生的損失融資，補償風險造成的財務損失，如購買保險。傳統的風險理財的目的是降低公司承擔的風險。與損失理財相反，公司可能通過使用金融工具來承擔額外的風險，改善公司的財務狀況，創造價值。
（二）風險理財的策略與方案（★，客觀題）
1、選擇風險理財策略要考慮以下幾點：
?、倥c整體風險管理策略一致，通盤考慮。選擇風險理財的策略，應根據公司風險管理整體策略確定的風險偏好和承受度確定風險理財的目標，并量化風險的特性及其價值。要考慮到諸如對公司的資產負債率等方面的影響，以及對諸如“零容忍度”的具體安排等問題。
?、谝鶕鎸Φ娘L險的性質，采用與之相匹配的風險理財手段。
?、埏L險理財工具有多種，如準備金、保險、應急資本、期貨、期權、其他衍生產品等，企業在選擇這些風險理財工具時，要考慮如下幾點：合規的要求；可操作性；法律法規環境；企業的熟悉程度；風險理財工具的風險特征；不同的風險理財手段可能適用同一風險。
④考慮成本與收益的平衡。
2、在企業選擇風險理財的策略與方案時，涉及對金融衍生產品的選擇
衍生產品包括遠期合約、期貨、互換、期權。
?。?）運用衍生產品進行風險管理的主要思路：
?、僭黾幼约涸敢獬袚娘L險；
?、谙驕p少自己不愿承擔的風險；
?、坜D換不同的風險。
?。?）衍生產品的特點：
優點：準確性；時效；使用方便；成本優勢；靈活性；對于管理金融市場等市場風險有不可替代的作用。
缺點：衍生產品的杠桿作用很大，因而風險很大，如用來投機可能會造成巨大損失
（3）運用衍生產品進行風險管理要滿足以下條件：
①滿足合規要求；
?、谂c公司的業務和發展戰略保持一致；
?、劢⑼晟频膬炔靠刂拼胧?，包括授權、計劃、報告、監督、決策等流程和規范；
?、懿捎媚軌驕蚀_反映風險狀況的風險計量方法，明確頭寸、損失、風險限額；
?、萃晟频男畔贤C制，保證頭寸、損失、風險敞口的報告及時可靠；
?、藓细竦牟僮魅藛T。
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