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CPA考試CPA/PV繼續(xù)教育|【計算題】甲公司是一家高科技上市公司，目前正處于高速成長時期。公司為了開發(fā)新的項目，急需籌資10000萬元，甲公司擬采取發(fā)行附送認股權證債券的方式籌資并初擬了籌資方案，相關資料如下：(2012年) (1)發(fā)行十年期附認股權證債券10萬份，每份債券面值為1000元，票面利率為7%，每年年末付息一次。到期還本。債券按面值發(fā)行。每份債券同時附送20張認股權證，認股權證只能在第五年年末行權，行權時每張認股權證可以按25元的價格購買1股普通股。 (2)公司目前發(fā)行在外的普通股為1000萬股，每股價值22元，無負債。股東權益賬面價值與其市值相同。公司未來僅依靠利潤留存提供增長資金，不打算增發(fā)或回購股票，也不打算增加新的債務籌資，債券發(fā)行后公司總資產的預計年增長率為8%。 (3)當前等風險普通債券的平均利率為8%，發(fā)行費用可以忽略不計。由于認股權證和債券組合的風險比普通債券風險大，投資所要求的必要報酬率為9%。
要求：
(1) 計算擬發(fā)行的每份純債券的價值;
(2) 計算擬附送的每張認股權證的價值;
(3)計算第五年年末認股權證行權前及行權后的股票價格;
(4)計算投資人購買1份附送認股權證債券的凈現(xiàn)值。判斷籌資方案是否可行并說明原因.
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