權衡理論

權衡理論強調在平衡債務利息的抵稅收益與財務困境成本的基礎上，實現企業價值最大化時的最佳資本結構。

此時所確定的債務比率是債務抵稅收益的邊際價值等于增加的財務困境成本的現值。

式中，VL表示有負債企業的價值；VU表示無負債企業的價值；PV（利息抵稅）表示利息抵稅的現值；PV（財務困境成本）表示財務困境成本的現值。

代理理論

企業負債所引發的代理成本以及相應的代理收益，最終均反映在對企業價值產生的影響。在考慮了企業債務的代理成本與代理收益后，資本結構的權衡理論模型可以擴展為代理理論。

（1） 過度投資問題

過度投資問題是指因企業采用不盈利項目或高風險項目而產生的損害股東以及債權人的利益并降低企業價值的現象。

發生過度投資問題的兩種情形：一是當企業經理與股東之間存在利益沖突時，經理的自利行為產生的過度投資問題；二是當企業股東與債權人之間存在利益沖突時，經理代表股東利益采納成功率低甚至凈現值為負的高風險項目產生的過度投資問題。  

（2）投資不足問題

投資不足問題是指因企業放棄凈現值為正的投資項目而使債權人利益受損并進而降低企業價值的現象。

投資不足問題是發生在企業陷入財務困境且有比例較高的債務時（即企業具有風險債務）。

股東如果預見采納新投資項目會以犧牲自身利益為代價補償了債權人，因股東與債權人之間存在著利益沖突，股東就缺乏積極性選擇該項目進行投資。

優序融資理論

優序融資理論是當企業存在融資需求時，首先是選擇內源融資，其次會選擇債務融資，最后選擇股權融資。