財務成本管理是CPA考試所有科目中公式眾多、計算復雜的一門，學習注會財管，一定要將一部分學習時間用在公式的理解和記憶上。注會財管這種計算類科目，有100多個公式，不要死記硬背，就要多做題，練得多了也就掌握公式了。別忘了用注會機考模擬訓練營去練習自己的答題速度，合理分配考試時間。

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2023注會《財管》每日一練

【難度】☆☆☆☆

【單選題】某公司本年的股東權益為500萬元，凈利潤為100萬元，利潤留存率為40%，預計下年的股東權益、凈利潤和股利的增長率均為4%。該公司的β為2，國庫券利率為4%，市場平均股票風險溢價率為5%，則該公司的內在市凈率為（  ）。

A. 1.25

B. 1.2

C. 1.04

D. 1.4

【答案】B

【解析】內在市凈率=權益凈利率1×股利支付率/（股權成本-增長率），預期股東權益凈利率=[100×（1+4%）]/[500×（1+4%）]=20%，股利支付率=1-利潤留存率=1-40%=60%，股權成本=4%+2×5%=14%，則有：內在市凈率=（20%×60%）/（14%-4%）=1.2

 【知識點】市凈率

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