2018年注冊會計師考試已經結束了，北京注協培訓網學員反饋整理了2018年注冊會計師《財務成本管理》考試試題及參考答案(考生回憶版)，供考生參考！
一、單項選擇題
1.BB 公司生產銷售乙、丙、丁三種產品，固定成本 50000 元。除乙產品外，其余兩種產品均盈利。乙產品銷售量 2000 件，單價 105 元，單位成本 110 元(其中，單位直接材料成本20 元，單位直接人工成本 35 元，單位變動制造費用 45 元，單位固定制造費用 10 元)。假定生產能力無法轉移，在短期經營決策時，決定繼續生產乙產品的理由是( )。
A.乙產產品單價大于 55 元
B.乙產品單價大于 20 元
C.乙產品單價大于 100 元
D.乙產品單價大于 80 元
【答案】C
【解析】在短期內，如果企業的虧損產品能夠提供正的邊際貢獻，就應該繼續生產乙產品。乙產品的單位變動成本=單位直接材料成本+單位直接人工成本+單位變動制造費用=20+35+45=100(元)，所以乙產品單價大于 100 元，就應該繼續生產乙產品。
【知識點】虧損產品是否停產的決策
2.假設其他條件不變，當市場利率低于票面利率時,下列關于擬發行平息債券價值的說法中，錯誤的是( )。
A.市場利率上升，價值下降
B.期限延長，價值下降
C.票面利率上升，價值上升
D.計息頻率增加，價值上升
【答案】B
【解析】市場利率與債券價值反向變動，所以選項 A 正確；市場利率低于票面利率，該債券溢價發行，期限延長，價值上升，所以選項 B 錯誤；票面利率與價值同向變動，所以選項 C正確；對于溢價發行的債券，計息頻率增加，價值上升,所以選項 D 正確。
【知識點】債券價值的評估方法
3.目前 BB 公司有累計未分配利潤 1000 萬元，其中上年實現的凈利潤 500 萬元，公司正在確定上年利潤的具體分配方案，按法律規定，凈利潤至少要提取 10%的盈余公積金，預計今年需增加長期資本 800 萬元，公司的目標資本結構是債務資本占 40%，權益資本占 60%,公司采用剩余股利政策，應分配的股利是( )萬元。
A.20
B.0
C.540
D.480
【答案】A
【解析】應分配的股利=500-800×60%=20(萬元)。
【知識點】股利政策的類型
4.BB 公司是一家制造業企業，每股收益 0.5 元，預期增長率 4%。與 BB 公司可比的 4 家制造業企業的平均市盈率 25 倍，平均預期增長率 5%。用修正平均市盈率法估計的 BB 公司每股價值量( )元。
A.10
B.12.5
C.13
D.13.13
【答案】A
【解析】修正平均市盈率=25/(5%×100)=5
BB 公司每股價值=5×4%×100×0.5=10(元)。
【知識點】相對價值評估模型
5.BB 公司下屬投資中心本期部門稅前經營利潤 15 萬元，部門平均資產 100 萬元(其中平均非經營資產 20 萬元)，部門平均經營負債 30 萬元，該部門要求的稅前投資報酬率為 10%，該中心的剩余收益是( )萬元。
A.5
B.7
C.8
D.10
【答案】D
【解析】剩余收益=15-(100-20-30)×10%=10(萬元)。
【知識點】投資中心的考核指標
6.下列各項中，屬于平衡計分卡內部業務流程維度的業績評價指標有( )。
A.投資報酬率
B.客戶保持率
C.生產負荷率
D.培訓計劃完成率
【答案】C
【解析】反映內部業務流程維度常用指標有交貨及時率、生產負荷率、產品合格率、存貨周轉率、單位生產成本等。選項 A 屬于財務維度的業績評價指標；選項 B 屬于顧客維度的業績評價指標；選項 D 屬于學習和成長維度的業績評價指標。
【知識點】平衡計分卡框架
7.BB 公司 2018 年邊際貢獻總額 300 萬元，經營杠桿系數為 3。假設其他條件不變，如果 2019年銷售收入增長 20%，息稅前利潤預計是( )元。
A.100
B.120
C.150
D.160
【答案】D
【解析】經營杠桿系數=邊際貢獻/息稅前利潤，2018 年息稅前利潤=邊際貢獻/經營杠桿系數=300/3=100(萬元)，經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/銷售收入變動率，2019 年息稅前利潤變動率=銷售收入變動率×經營杠桿系數=20%×3=60%，所以預計息稅前利潤=100×(1+60%)=160(萬元)。
【知識點】經營杠桿系數的衡量
8.BB 公司有普通股 20000 股，擬采用配股的方式進行融資。每 10 股配 3 股，配股價為 16元/股，股權登記日收盤市價 20 元/股，假設共有 1000 股普通股的原股東放棄配股權，其他股東全部參與配股，配股后除權參考價是( )元。
A.19.11
B.18
C.20
D.19.2
【答案】A
【解析】配股后除權參考價=(20000×20+16×19000/10×3)/(20000+19000/10×3)=19.11(元)。
【知識點】股權再融資
二、多項選擇題
1.下列各項中，易造成材料數量差異的情況有( )。
A.優化操作技術節約材料
B.材料運輸保險費提高
C.工人操作疏忽導致廢品增加
D.機器或工具不合適多耗材料
【答案】ACD
【解析】材料數量差異是在材料耗用過程中形成的，反映生產部門的成本控制業績。材料數量差異形成的具體原因也有許多，譬如，工人操作疏忽造成廢品和廢料增加、操作技術改進而節省材料、新工人上崗造成用料增多、機器或工具不適造成用料增加等。
【知識點】變動成本差異的分析
2.BB 公司擬按 1 股換 2 股的比例進行股票分割，分割前后其下列項目中保持不變的有( )。
A.每股收益
B.凈資產
C.資本結構
D.股權結構
【答案】BCD
【解析】股票分割會導致股數增加，所以每股收益會下降，選項 A 錯誤；股票分割會導致每股面值下降，但是股本總額不變，所以凈資產不變，資本結構和股權結構也是不變的，選項B、C、D 正確。
【知識點】股票分割
3.采用實體現金流量模型進行企業價值評估時，為了計算資本成本，無風險利率需要使用實際利率的情況有( )。
A.預測周期特別長
B.β系數較大
C.存在惡性通貨膨脹
D.市場風險溢價較高
【答案】AC
【解析】實務中，一般情況下使用含通脹的名義貨幣編制預計財務報表并確定現金流量，與此同時，使用含通脹的無風險報酬率計算資本成本。只有在以下兩種情況下，才使用實際的利率計算資本成本：(1)存在惡性的通貨膨脹(通貨膨脹率已經達到兩位數)時，最好使用排除通貨膨脹的實際現金流量和實際利率；(2)預測周期特別長。
【知識點】不考慮發行費用的普通股資本成本的估計
4.下列各項中可用于估計普通股資本成本的方法有( )。
A.財務比率法
B.資本資產定價模型
C.固定股利增長模型
D.債券收益率風險調整模型
【答案】BCD
【解析】選項 A 屬于稅前債務資本成本的估計方法。
【知識點】不考慮發行費用的普通股資本成本的估計
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